Одна причина, по которой Путин, возможно, не спешит пока избавиться от санкций

Ольга Танас, Ксения Галушко и Андрэ Тартар

Владимир Путин  

Фотограф: Валерий Шарифулин / ТАСС через Getty Images

- Рубль укрепится на 5%-10%, если США ослабят свои ограничения, показывает опрос

- Трамп и Путин не обсуждали санкции во время их первых переговоров 

Российский президент Владимир Путин, возможно, подождет еще некоторое время, прежде чем поднять тему санкций с Дональдом Трампом.

Хотя это является сдерживающим фактором для экономики с 2014 года, но санкции сняли часть давления на рубль, как раз когда он восстановился в цене в прошлом году вследствие стабилизации цен на нефть. Если США ослабят свои санкции, то российская валюта укрепится на 5–10 процентов, согласно большинству экономистов, опрошенных «Блумберг», при этом 41 процент респондентов прогнозируют повышение на 1-5 процентов. 

Подъем рубля на фоне смягчения санкций

Рубль вырос больше всего в мире после победы Трампа

Шок от избрания Трампа уже вызвал предположения, что он ослабит американское давление на российскую экономику, что привлечет больше капитала в валюту, которая являлась любимицей инвесторов весь прошлый год. Так как более высокий обменный курс подорвет конкурентоспособность местных производителей, власти в Москве приступили к действиям на прошлой неделе, введя план по возобновлению покупки иностранной валюты, чтобы обеспечить большую предсказуемость рубля.  

«Российские официальные лица не сильно обрадуются подъему рубля и наверняка вмешаются», - сказал Вадим Бит-Аврагим, менеджер по денежным операциям в Kapital Asset Management в Москве. «Посмотрите на их реакцию на текущий обменный курс рубля. Конечно, они не позволят ему слишком укрепиться».

Американские санкции, введенные из-за украинского кризиса, не упоминались во время первых телефонных переговоров между Трампом и Путиным в субботу, по словам пресс-секретаря Кремля Дмитрия Пескова. Президент США ранее говорил, что он может подумать над признанием аннексии Россией в 2014 году Крыма у Украины и снятием санкций.  

Зачем санкции

В то время как некоторые санкции включают только ограничения на поездки и заморозку активов людей, которые, как считают США, были вовлечены в украинский кризис, самый большой ущерб наносится мерами, ограничивающими доступ на иностранные рынки капитала для некоторых крупнейших российских компаний, начиная с ее ведущего нефтепроизводителя «Роснефть» и заканчивая крупнейшей кредитной организацией «Сбербанк». 

Российская валюта испытала самый большой подъем в мире после рекордно низкого курса в январе прошлого года. На данный момент рубль вырос почти на 2 процента по отношению к доллару в 2017 году после своего самого лучшего 2016 года, когда рубль укрепился на 20 процентов. Он торговался на уровне 59,9734 на 6:42 вечера в Москве во вторник. 

Рубль «скорее всего, окажется в выигрыше», если США ослабят давление через санкции, и может укрепиться до 55-57 рублей за доллар, согласно Bank of America Corp. Это близко к уровню, который, как сказал министр промышленности Денис Мантуров ранее в этом месяце, может стать рискованным для конкурентоспособности российских производителей на внешних рынках.

«Если вы поедете в регионы и спросите компании, чего они больше всего опасаются, то ответом будет снятие санкций», - сказал на московской конференции Ассоциации европейского бизнеса Михаил Матовников, главный аналитик «Сбербанка». «Это приведет к притоку капитала и тем самым к укреплению рубля, что может нанести вред предприятиям. Санкции нужны российским компаниям, чтобы они могли конкурировать».  

Вызовет интервенции

Ослабление санкций может заставить рубль «превзойти свои фундаментальные показатели» и даже довести его курс до менее 50 рублей за доллар, согласно Societe Generale SA. «Эта ситуация заставит центральный банк воспрепятствовать крену в сторону повышения стоимости посредством интервенций с помощью иностранной валюты через накопление долларов, чтобы контролировать риски для финансовой стабильности», сказали в аналитической записке аналитики SocGen, включая Юрия Тулинова и Евгения Кошелева.  

Такие интервенции будут проведены в дополнение к механизму, представленному Министерством финансов на прошлой неделе, с планами, предусматривающими начало покупки центральным банком иностранной валюты от его имени в феврале, когда цены на нефть достигнут свыше 40 долларов, спрогнозированных для российской нефти марки «Урал» в бюджете этого года. Министерство считает, что оно получит около 1 триллиона рублей (16,6 миллиардов долларов) дополнительных доходов, если цена нефть в среднем составит 50 долларов за баррель.

«Дальнейшее укрепление рубля столкнется со все большим сопротивлением экспортеров и правительства», - сказал Сергей Наркевич, аналитик московского «Промсвязьбанка».